4月21日晚間，中孚實業(yè)（600595.SH）發(fā)布2025年年度報告、2026年一季度報告以及兩份戰(zhàn)略性投資布局的公告。根據年報，公司2025年實現營業(yè)收入230.68億元，同比增長1.35%；歸母凈利潤16.17億元，同比增長129.83%；扣非凈利潤16.00億元，同比增長169.82%，業(yè)績創(chuàng)歷史新高。

公司2025年業(yè)績高增核心驅動來自電解鋁業(yè)務盈利大幅改善。年內，公司完成中孚鋁業(yè)24%股權收購，持股比例升至100%，電解鋁權益產能提升至75萬噸/年。公司持續(xù)開展降本增盈各項工作，疊加成本下降及銷售價格上漲市場影響，利潤同比實現增長。同時，鋁精深加工業(yè)務產銷穩(wěn)定，實現銷量61.92萬噸，其中出口銷量39.39萬噸。在產品穩(wěn)定出口的背景下，公司4月21日晚還宣布擬在香港設立全資子公司，全球化布局進一步完善。

年報顯示，公司已構建“高效協同煤電鋁+綠色水電鋁+再生鋁+鋁精深加工”產業(yè)鏈布局，實現了從上游資源保障、中游能源支撐，到原鋁生產、再生鋁循環(huán)利用、下游精深加工延伸的完整產業(yè)生態(tài)。其中，綠色低碳成為公司核心競爭力的重要支撐，綠色能源方面，2025年度分布式光伏新增并網裝機22.47MW，累計并網規(guī)模達100.25MW；綠色原料方面，鋁精深加工產品再生鋁添加比例達到62%，產品碳足跡持續(xù)優(yōu)化。

根據公司公告，全資三級子公司擬投資建設年產25萬噸再生鋁合金項目，將進一步拓展公司鋁產業(yè)多元化低碳布局，拓展市場空間，增強整體市場競爭優(yōu)勢

在投資者回報方面，公司制定了未來三年股東分紅回報規(guī)劃，2025年度擬每10股派發(fā)現金紅利1.75元（含稅），合計擬派現7.01億元，占母公司期末可供分配利潤的86.34%，與投資者分享經營成果。

當前A股電解鋁板塊攻守兼?zhèn)涮卣?，公司紅利資產屬性明顯，被眾多券商持續(xù)看好。進入2026年，公司業(yè)績彈性持續(xù)釋放，一季報顯示，由于電解鋁、鋁加工銷量增加，帶動一季度營業(yè)收入同比增長32.23%，達到66.40億元；電解鋁盈利增加，帶動公司歸母凈利潤同比增長256.61%，達到8.21億元。同時，公司因地緣局勢變化進一步價值重估。

銀河證券研報認為，中東國家鋁廠因能源設施遭受攻擊及霍爾木茲海峽封鎖影響持續(xù)減產，全球2026年電解鋁供需缺口或將進一步擴大，且能源價格中樞上行助力電解鋁價格上漲。電解鋁行業(yè)直接受益于本次中東沖突的升級，鋁產業(yè)鏈一體化企業(yè)利潤將更具彈性，建議關注中孚實業(yè)等標的。